Il vaut mieux être plusieurs sur une bonne affaire que seul sur une mauvaise ! Et pour cela, il vous faudra peut être passer par le partage de votre capital, et donc de votre pouvoir …avec vos meilleurs collaborateurs.
Associer son top management au capital, quoi de mieux pour accroître son implication ? Plusieurs solutions s'offrent à l’entrepreneur.
- Les stocks options.
Ce sont des options de souscription d'action à un prix fixe, un droit d'acheter une quantité d’actions de l'entreprise à un prix déterminé et dans un délai limité. Le salarié pourra lever ou exercer son option à l'issue d'une période fixée à l'avance, c'est-à-dire acheter l'action au prix convenu antérieurement (et généralement inférieur à la valeur au moment où il exerce son option). Les SARL ou les entreprises individuelles ne peuvent en émettre.
- Les bons de créateurs d’entreprises (BCE) ou bons de souscription de parts de créateurs d'entreprises (BSPCE).
Ce sont des types particuliers de stocks options, réservés aux sociétés innovantes de moins de 15 années d'existence. Le délai maximum pour utiliser ou transformer ces bons est de 5 ans. Les conditions fiscales sont plus intéressantes que celles associées aux stock-options classiques. Les SARL ou les entreprises individuelles ne peuvent en émettre.
- Les bons de souscription d'action (BSA).
Ces titres permettent d'acquérir une quantité d’actions pendant une période limitée et à un prix fixé d'avance. Mais ils n'ont pas été créés à l'origine comme un système d'intéressement. Il existe donc un risque de requalification fiscale. Les SARL ou les entreprises individuelles ne peuvent en émettre.
- Les actions gratuites.
Elles sont attribuées par l'entreprise gratuitement. Une première période de deux ans minimum est nécessaire avant l'attribution définitive, suivie d'une autre période de deux ans minimum de conservation avant que les actions gratuites puissent être cédées.
- Le owner buy-out (OBO).
Cette technique financière permet de vendre sa société à soi-même en y associant, si on le souhaite, des managers. Ce système, comparable à celui du LBO, consiste à créer une holding détenue par le créateur et les managers, qui rachète l'entreprise à crédit.
Si la société est cotée, la valorisation des titres se fait en fonction du cours du marché. Si elle n'est pas cotée, la valorisation est faite par l'entreprise selon les méthodes habituelles : un mix d'évaluation de la valeur vénale, d'actualisation des cash-flows futurs et de comparaison avec des prix de vente de sociétés comparables.
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Les actions gratuites mieux que les stock-options ?
L'owner buy-out en pratique
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